ENFLASYONUN STOKASTİK BELİRLEYİCİLERİ: TÜRKİYE EKONOMİSİ İÇİN BİR NARDL YAKLAŞIMI
Özet Görüntüleme: 544
/ 
PDF İndirme: 475
DOI:
https://doi.org/10.15637/jlecon.261Anahtar Kelimeler:
Enflasyon Oranı, Faiz Oranı, NARDL, Asimetrik Etki.Özet
İktisat literatüründe iktisat politikaları bağlamında faiz ile enflasyon arasındaki ilişkinin yönü konusunda bir konsensüs sağlanamamıştır. Türkiye ekonomisinde son dönemlerde görülen yüksek enflasyon oranlarının yanı sıra nominal faizlerin de artan bir trende sahip olması dolayısıyla, çalışmada Türkiye ekonomisi için enflasyon ve nominal faiz oranları arasındaki ilişki asimetrik olarak incelenmiştir. Bu noktada, çalışmada enflasyon ve faiz arasında uzun dönemde doğrusal olmayan ilişkilerin var olma ihtimali nedeniyle 2004:01-2018:05 veri dönemi için doğrusal olmayan sınır testi yaklaşımı (NARDL) kullanılmıştır. Enflasyon oranının belirlenmesinde etkili olabilen döviz kuru ve bütçe dengesi de kontrol değişken olarak modele dâhil edilmiştir. Analiz bulgularına göre, değişkenler arasında uzun dönem asimetrik bir eşbütünleşme ilişkisinin var olduğu tespit edilmiştir. Enflasyon ile nominal faiz oranları arasında kısa dönemde simetrik, uzun dönemde asimetrik bir ilişki olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Bütçe dengesi ile enflasyon arasındaki ilişki incelendiğinde ise Ricardocu görüşü destekler nitelikte bulgulara ulaşılmıştır.
İndirmeler
İndirme verileri henüz mevcut değil.
Referanslar
Alexander, A.A., Andow, A.H. and Danpome, M.G., (2015), Analysis of the Main Determinants of Inflation in Nigeria, Research Journal of Finance and Accounting, 6(2).
Altıntaş, H., Çetintaş, H. ve Taban, S., (2008), Türkiye’de Bütçe Açığı, Parasal Büyüme ve Enflasyon Arasindaki Ilişkinin Ekonometrik Analizi: 1992–2006, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 8(2), 185–208.
Anari, A. and Kolari, J., (2016), Dynamics of Interest and Inflation Rates, Journal of Empirical Finance, 39, 129–144.
Anari, A. and Kolari, J., (2016), Dynamics of Interest and Inflation Rates, Journal of Empirical Finance, 39, 129-144.
Bayat, T., (2011), Türkiye’de Fisher Etkisinin Geçerliliği; Doğrusal Olmayan Eş Bütünleşme Yaklaşımı, Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi(38), 47-60.
Berument, H. and Jelassi, M.M., (2002), The Fisher Hypothesis: A Multi-Country Analysis, Applied Economics, 34(13), 1645-1655.
Bolatoğlu, N., (2006), Türkiye’de Enflasyon ve Nominal Faiz Oranları Arasındaki Uzun Dönemli İlişki: Fısher Etkisi, Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 24(2), 1-15.
Booth, G.G. and Ciner, C., (2001), The Relationship Between Nominal Interest Rates and Inflation: International Evidence, Journal of Multinational Financial Management, 11(3), 269-280.
Cioran, Z., (2014), Monetary Policy, Inflation and the Causal Relation between the Inflation Rate and Some of the Macroeconomic Variables, Procedia Economics and Finance, 16, 391-401.
Crowder, W.J. and Hoffman, D.L., (1996), The Long-Run Relationship between Nominal Interest Rates and Inflation: The Fisher Equation Revisited, Journal of Money, Credit and Banking, 28(1), 102-118.
Delatte, A.L. and López-Villavicencio, A., (2010), Asymmetric Responses of Prices to Exchange Rate Variations Evidence from the G7 Countries, Journal of Macroeconomics, 34, 1-19.
Delatte, A.L. and López-Villavicencio, A., (2011), Asymmetric Exchange Rate Pass-Through: Evidence from Major Countries, Journal of Macroeconomics, 1-26.
Ekrem, E., and Selim, K., (2011), The Taylor Rule in Estimating the Performance of Inflation Targeting Programs: The Case of Turkey, Global Economy Journal, 11(1), 1-17.
Evans, M.D. and Lewis, K.K., (1995), Do Expected Shifts in Inflation Affect Estimates of the Long-Run Fisher Relations?, The Journal of Finance, 50(1), 225-253.
Fama, E.F., (1975), Short Term Interest Rates as Predictors of Inflation, American Economic Review, 65(3), 269-282.
Fisher, I., (1907), The Rate of Interest, New York, The MacMillan Company.
Fisher, I., (1930), The Theory of Interest, New York, NY: Macmillan.
Friedman, M., (1959), The Demand for Money: Some Theoretical and Empirical Results, 1-29. NBER.
Gül, E. and Açıkalın, S., (2008), An Examination of the Fisher Hypothesis: The Case of Turkey, Applied Economics, 40, 3227–3231.
Ireland, P.,N., (1996), Long-Term Interest Rates and Inflation: A Fisherian Approach, Federal Reserve Bank of Richmond Economic Quarterly, 82(1), 21-35.
Kapetanios, G., Shin, Y. and Snell, A., (2006), Testing for Cointegration in Nonlinear Smooth Transition Error Correction Models, Econometric Theory, 22(2), 279-303.
Kaplan, F. and Güngör, Ş., (2017), The Relationship Between Money Supply, Interest Rate and Inflation Rate: an Endogeneity-Exogeneity Approach, European Scientific Journal, 13(1), 30-38.
Kesriyeli, M., (1994), Policy Regime Changes and Testing for the Fisher and UIP hypotheses: The Turkish Evidence, The Central Bank of the Republic of Turkey, Discussion Paper No: 9411.
Khumalo, L.C., Mutambara, E. and Assensoh-Kodua, A., (2017), Relationship Between Inflation and Interest Rates in Swaziland, Banks and Bank Systems, 12(4), 218-226.
Kose, N., Emirmahmutoglu, F. and Aksoy, S., (2012), The interest rate–inflation relationship under an inflation targeting, Journal of Asian Economics, 23, 476-485.
Linnemann, L., (2005), Can Raising Interest Rates Increase Inflation?, Economics Letters, 87, 307-311.
Maki, D., (2003), Nonparametric Cointegration Analysis of the Nominal Interest Rate and Expected Inflation Rate, Economics Letters, 81(3), 349-354.
Mishkin, F.S., (1992), Is the Fisher Effect for Real? A Reexamination of the Relationship Between Inflation and Interest Rates, Journal of Monetary Economics, 30(2), 195-215.
Mohanty, D. and John, J., (2015), Determinants of Inflation in India, Journal of Asian Economics, 86-96.
Nguyen, H. and Shin, Y., (2011), Asymmetric Price Impacts of Order Flow on Exchange Rate Dynamics, Melbourne Institute Working Paper Series No.14/11.
Oktayer, A., (2013), Fiyat Düzeyi Mali Teorisinin Türkiye Açısından Geçerliliği: Ampirik Bir Analiz, İktisat Fakültesi Mecmuası, 63, 51-79.
Özmen, M. ve Koçak, F.İ., (2012), Enflasyon, Bütçe Açığı ve Para Arzı İlişkisinin ARDL Yaklaşımı ile Tahmini: Türkiye Örneği, Çukurova Üniversitesi İİBF Dergisi, 16(1), 1-19.
Peng, W., (1995), The Fisher Hypothesis and Inflation Persistence Evidence From Five Major Industiral Countries, IMF Working Paper No: 95/118.
Pesaran, M.H., Shin, Y. and Smith, J.R., (2001), Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships, Journal of Applied Economics, 16, 289-326.
Pesaran, M. H., Shin, Y. and Smith, R.P., (1999), Pooled Mean Group Estimation of Dynamic Heterogeneous Panels, Journal of the American Statistical Association, 94(446), 621-634.
Shin, Y., Yu, B. and Greenwood-Nimmo, M., (2014), Modelling Asymmetric Cointegration and Dynamic Multipliers in a Nonlinear ARDL Framework. R. C. Sickles, & W. C. Horrace (Dü) içinde, Festschrift in Honor of Peter Schmidt, New York: Springer.
Soybilgen, B. and Yazgan, E., (2017), An Evaluation of Inflation Expectations in Turkey, 17. Central Bank Review.
Şimşek, M. ve Kadılar, C., (2006), Fisher Etkisinin Türkiye Verileri İle Testi, Doğuş Üniversitesi Dergisi, 7(1), 99-111.
Turgutlu, E., (2004), Testing the Fisher Hypothesis: Fractional Unit Root and Fractional Cointegration Analysis, Journal of FEAS Dokuz Eylul University, 19, 55-74.
Ueda, K., (2010), Determinants of Households’ Inflation Expectations Expectations in Japan and the United States, Journal of the Japanese and International Economies, 24(4), 503-518.
Utkulu, U. ve Ekinci, R., (2016)., Uluslararası Petrol ve Gıda Fiyatlarından İç Fiyatlara Asimetrik ve Doğrusal Olmayan Fiyat Geçişkenliği: Türkiye İçin NARDL Modeli Bulguları, Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 53(617), 9-22.
Wicksell, K., (1936), Interest and Prices: A Study of the Causes of Regulating the Value of Money, (R. F. Kahn, Dü.) MacMillan, London, UK.
Yapraklı, S. ve Yurttançıkmaz, Ç.Z., (2010), Türkiye’de Gibson Çelişkisinin Geçerliliği: Ekonometrik Bir Analiz (1970-2009), Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 24(3), 23-39.
Yeap, G.P. and Lean, H.H., (2017), Asymmetric Inflation Hedge Properties of Housing In Malaysia: New Evidence from Nonlinear Ardl Approach, Habitat International, 61, 11-21.
Yılancı, V., (2009), Fisher Hipotezinin Türkiye İçin Sınanması: Doğrusal Olmayan Eşbütünleşme Analizi, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 23(4), 205-213.
Altıntaş, H., Çetintaş, H. ve Taban, S., (2008), Türkiye’de Bütçe Açığı, Parasal Büyüme ve Enflasyon Arasindaki Ilişkinin Ekonometrik Analizi: 1992–2006, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 8(2), 185–208.
Anari, A. and Kolari, J., (2016), Dynamics of Interest and Inflation Rates, Journal of Empirical Finance, 39, 129–144.
Anari, A. and Kolari, J., (2016), Dynamics of Interest and Inflation Rates, Journal of Empirical Finance, 39, 129-144.
Bayat, T., (2011), Türkiye’de Fisher Etkisinin Geçerliliği; Doğrusal Olmayan Eş Bütünleşme Yaklaşımı, Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi(38), 47-60.
Berument, H. and Jelassi, M.M., (2002), The Fisher Hypothesis: A Multi-Country Analysis, Applied Economics, 34(13), 1645-1655.
Bolatoğlu, N., (2006), Türkiye’de Enflasyon ve Nominal Faiz Oranları Arasındaki Uzun Dönemli İlişki: Fısher Etkisi, Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 24(2), 1-15.
Booth, G.G. and Ciner, C., (2001), The Relationship Between Nominal Interest Rates and Inflation: International Evidence, Journal of Multinational Financial Management, 11(3), 269-280.
Cioran, Z., (2014), Monetary Policy, Inflation and the Causal Relation between the Inflation Rate and Some of the Macroeconomic Variables, Procedia Economics and Finance, 16, 391-401.
Crowder, W.J. and Hoffman, D.L., (1996), The Long-Run Relationship between Nominal Interest Rates and Inflation: The Fisher Equation Revisited, Journal of Money, Credit and Banking, 28(1), 102-118.
Delatte, A.L. and López-Villavicencio, A., (2010), Asymmetric Responses of Prices to Exchange Rate Variations Evidence from the G7 Countries, Journal of Macroeconomics, 34, 1-19.
Delatte, A.L. and López-Villavicencio, A., (2011), Asymmetric Exchange Rate Pass-Through: Evidence from Major Countries, Journal of Macroeconomics, 1-26.
Ekrem, E., and Selim, K., (2011), The Taylor Rule in Estimating the Performance of Inflation Targeting Programs: The Case of Turkey, Global Economy Journal, 11(1), 1-17.
Evans, M.D. and Lewis, K.K., (1995), Do Expected Shifts in Inflation Affect Estimates of the Long-Run Fisher Relations?, The Journal of Finance, 50(1), 225-253.
Fama, E.F., (1975), Short Term Interest Rates as Predictors of Inflation, American Economic Review, 65(3), 269-282.
Fisher, I., (1907), The Rate of Interest, New York, The MacMillan Company.
Fisher, I., (1930), The Theory of Interest, New York, NY: Macmillan.
Friedman, M., (1959), The Demand for Money: Some Theoretical and Empirical Results, 1-29. NBER.
Gül, E. and Açıkalın, S., (2008), An Examination of the Fisher Hypothesis: The Case of Turkey, Applied Economics, 40, 3227–3231.
Ireland, P.,N., (1996), Long-Term Interest Rates and Inflation: A Fisherian Approach, Federal Reserve Bank of Richmond Economic Quarterly, 82(1), 21-35.
Kapetanios, G., Shin, Y. and Snell, A., (2006), Testing for Cointegration in Nonlinear Smooth Transition Error Correction Models, Econometric Theory, 22(2), 279-303.
Kaplan, F. and Güngör, Ş., (2017), The Relationship Between Money Supply, Interest Rate and Inflation Rate: an Endogeneity-Exogeneity Approach, European Scientific Journal, 13(1), 30-38.
Kesriyeli, M., (1994), Policy Regime Changes and Testing for the Fisher and UIP hypotheses: The Turkish Evidence, The Central Bank of the Republic of Turkey, Discussion Paper No: 9411.
Khumalo, L.C., Mutambara, E. and Assensoh-Kodua, A., (2017), Relationship Between Inflation and Interest Rates in Swaziland, Banks and Bank Systems, 12(4), 218-226.
Kose, N., Emirmahmutoglu, F. and Aksoy, S., (2012), The interest rate–inflation relationship under an inflation targeting, Journal of Asian Economics, 23, 476-485.
Linnemann, L., (2005), Can Raising Interest Rates Increase Inflation?, Economics Letters, 87, 307-311.
Maki, D., (2003), Nonparametric Cointegration Analysis of the Nominal Interest Rate and Expected Inflation Rate, Economics Letters, 81(3), 349-354.
Mishkin, F.S., (1992), Is the Fisher Effect for Real? A Reexamination of the Relationship Between Inflation and Interest Rates, Journal of Monetary Economics, 30(2), 195-215.
Mohanty, D. and John, J., (2015), Determinants of Inflation in India, Journal of Asian Economics, 86-96.
Nguyen, H. and Shin, Y., (2011), Asymmetric Price Impacts of Order Flow on Exchange Rate Dynamics, Melbourne Institute Working Paper Series No.14/11.
Oktayer, A., (2013), Fiyat Düzeyi Mali Teorisinin Türkiye Açısından Geçerliliği: Ampirik Bir Analiz, İktisat Fakültesi Mecmuası, 63, 51-79.
Özmen, M. ve Koçak, F.İ., (2012), Enflasyon, Bütçe Açığı ve Para Arzı İlişkisinin ARDL Yaklaşımı ile Tahmini: Türkiye Örneği, Çukurova Üniversitesi İİBF Dergisi, 16(1), 1-19.
Peng, W., (1995), The Fisher Hypothesis and Inflation Persistence Evidence From Five Major Industiral Countries, IMF Working Paper No: 95/118.
Pesaran, M.H., Shin, Y. and Smith, J.R., (2001), Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships, Journal of Applied Economics, 16, 289-326.
Pesaran, M. H., Shin, Y. and Smith, R.P., (1999), Pooled Mean Group Estimation of Dynamic Heterogeneous Panels, Journal of the American Statistical Association, 94(446), 621-634.
Shin, Y., Yu, B. and Greenwood-Nimmo, M., (2014), Modelling Asymmetric Cointegration and Dynamic Multipliers in a Nonlinear ARDL Framework. R. C. Sickles, & W. C. Horrace (Dü) içinde, Festschrift in Honor of Peter Schmidt, New York: Springer.
Soybilgen, B. and Yazgan, E., (2017), An Evaluation of Inflation Expectations in Turkey, 17. Central Bank Review.
Şimşek, M. ve Kadılar, C., (2006), Fisher Etkisinin Türkiye Verileri İle Testi, Doğuş Üniversitesi Dergisi, 7(1), 99-111.
Turgutlu, E., (2004), Testing the Fisher Hypothesis: Fractional Unit Root and Fractional Cointegration Analysis, Journal of FEAS Dokuz Eylul University, 19, 55-74.
Ueda, K., (2010), Determinants of Households’ Inflation Expectations Expectations in Japan and the United States, Journal of the Japanese and International Economies, 24(4), 503-518.
Utkulu, U. ve Ekinci, R., (2016)., Uluslararası Petrol ve Gıda Fiyatlarından İç Fiyatlara Asimetrik ve Doğrusal Olmayan Fiyat Geçişkenliği: Türkiye İçin NARDL Modeli Bulguları, Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 53(617), 9-22.
Wicksell, K., (1936), Interest and Prices: A Study of the Causes of Regulating the Value of Money, (R. F. Kahn, Dü.) MacMillan, London, UK.
Yapraklı, S. ve Yurttançıkmaz, Ç.Z., (2010), Türkiye’de Gibson Çelişkisinin Geçerliliği: Ekonometrik Bir Analiz (1970-2009), Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 24(3), 23-39.
Yeap, G.P. and Lean, H.H., (2017), Asymmetric Inflation Hedge Properties of Housing In Malaysia: New Evidence from Nonlinear Ardl Approach, Habitat International, 61, 11-21.
Yılancı, V., (2009), Fisher Hipotezinin Türkiye İçin Sınanması: Doğrusal Olmayan Eşbütünleşme Analizi, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 23(4), 205-213.
İndir
Yayınlanmış
2018-10-26
Nasıl Atıf Yapılır
AFSAL, M. Şaban, DOĞAN, İbrahim, ÖRÜN, E., & AYDIN, B. (2018). ENFLASYONUN STOKASTİK BELİRLEYİCİLERİ: TÜRKİYE EKONOMİSİ İÇİN BİR NARDL YAKLAŞIMI. JOURNAL OF LIFE ECONOMICS, 5(4), 57–74. https://doi.org/10.15637/jlecon.261
Sayı
Bölüm
Araştırma Makaleleri
Lisans
Telif Hakkı (c) 2018 Jolistence Publications
Bu çalışma Creative Commons Attribution 4.0 International License ile lisanslanmıştır.
Yazarlar, makale Journal of Economics'te yayınlanmak üzere kabul edildiğinde .makalenin içeriğindeki tüm telif haklarını, Holistence Publications'a devrederler. Yazarlar, patent hakları gibi telif hakkı dışındaki tüm mülkiyet haklarını saklı tutar.
Bu makalede yazar olarak listelenen herkes çalışmaya önemli, doğrudan, entelektüel katkılar yapmış olmalı ve bunun için kamu sorumluluğu almalıdır.
Bu makale daha once yayınlanmamış ve başka dergilerde yayınlanmak üzere gönderilmemiştir.
